：营收238.62亿元（+122.64%），归母净利润51.71亿元（+137.93%），主要受益于800G/400G高端光模块出货量爆发，光通信业务收入占比95.9%，毛利率提升至34.65%。：营收66.74亿元（+37.82%），归母净利润15.83亿元（+56.83%），延续高增态势，800G产品出货量同环比双增，400G需求因海外客户转向800G短期放缓。

　　费用管控与利润率优化：三费费用率显著下降：2024年销/管/研费用率分别降至0.84%、2.85%、5.21%，Q1进一步优化至0.75%、2.22%、4.35%，净利润率从2023年的20.6%提升至2024年的22.51%，Q1达25.33%。毛利率提升：800G产品占比超60%，推动光模块整体毛利率提升至33.81%。

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　　产能与订单确定性：2024年光模块产/销/量同比增113.72%/125.55%/95.84%，泰国工厂覆盖30%-40%海外订单，铜陵三期项目预计2026年达产，新增年产能120万只。在手订单充足，客户集中度高（前五大客户占比74.74%），深度绑定英伟达、谷歌等头部云厂商。

　　核心驱动力：技术迭代：800G成主力产品，1.6T进入送样认证阶段，预计2025年下半年逐步放量；硅光模块和CPO技术布局领先（通过英伟达认证），有望降低功耗成本。行业景气度：全球算力需求激增，北美云厂商资本开支同比增64%（2025Q1达765亿美元），国内“东数西算”政策加码，Lightcounting预测2029年全球数通光模块市场规模达258亿美元。

　　潜在风险：地缘政治与供应链：境外收入占比86.81%，高端光芯片依赖海外供应商（如住友），贸易政策波动或影响交付。技术替代风险：CPO/LPO技术可能冲击传统光模块需求，需关注公司技术转型进度。

　　积极因素：业绩支撑：Q1净利润超预期，机构上调盈利预测（2025年归母净利润预计86-97亿元），当前PE约11倍，低于行业均值35倍，估值修复空间大。行业催化：美国放松AI芯片出口限制（5月7日宣布），光模块板块情绪提振；CPO概念受市场关注，摩根士丹利预测其市场规模7年增长千倍。订单落地预期：1.6T产品下半年需求启动，机构预测5月可能迎来订单确认窗口。

　　压力因素：技术面调整：此前连跌7个月，市场对高估值消化仍需时间；短期涨幅过快（5月8日单日涨10.89%），或有获利盘抛压。竞争加剧：行业技术迭代快，新进入者可能压缩利润空间。

　　中长期策略：持有核心逻辑：AI算力基建为5-10年主线，公司作为全球光模块龙头（800G市占率30%-40%），技术储备（硅光、CPO）和产能优势显著。风险对冲：分散配置光模块ETF（如大数据ETF 159739）或关注国内算力产业链标的。

　　结论：5月股价企稳回升概率较高，但需警惕技术性调整。建议投资者结合订单落地节奏与市场情绪，把握回调机会，长期看好公司在AI算力浪潮中的核心地位。

　　养殖棚被镇政府强制搬迁后500多只兔子死亡，男子多方反映获补偿5.5万元，遭副镇长举报寻衅滋事被抓

　　冯女士近日告诉记者，他们家住许昌襄城县山头店镇蔡冯村，“我父母都是农民，父亲年过六旬，为人耿直。2023年，考虑到不便再外出打工，父亲就在村里承包了一块地，在种植的同时，筹措资金搭了一个大棚养殖兔子。”

　　孩子被锁房间，开锁匠坐地起价60块涨到820！被拒后，竟将母子2人反锁自行离去……

　　这样无助的时刻:人在门外。7月27日中午，合肥的一位宝妈出门扫地，结果儿子一个不小心把门给关上了。幸好她随身带着手机，于是赶紧在网上找了开锁师傅。

　　律师称亮证女司机或面临拘留罚款，其丈夫作为消防员证件被非法使用，涉嫌违反工作纪律

　　泽槿律师事务所主任付建告诉九派新闻 ，男子的视频如果没有歪曲事实，在公共场所录制争执过程且内容客观真实的，属于合法取证行为。

　　事发后相关单位迅速响应，多部门人员已开展临时处置与现场勘查工作。为保障通行安全，清云高速太平站往湛江方向出口实施分流，双向入口封闭；清新三坑站往汕头方向出口分流，双向入口同样封闭。目前，清云高速已通过沿线情报板实时发布路况提示，并协调导航软件同步更新交通信息，引导车主合理规划出行路线。（广东台记者 蓝芬）

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　　8月6日18时许，新疆伊犁州昭苏县夏塔景区内一吊桥其中一条桥索断裂，造成桥面倾斜，导致多名游客从桥上滑落，目前已造成5人死亡、24人受伤。

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　　近日，中央安全生产考核巡查组第十六组（以下简称考核巡查组）赴陕西省开展安全生产明查暗访。

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